پایان باز به توانایی صندوق برای انتشار و بازخرید سهام به صورت مستمر اشاره دارد که به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا بر اساس قیمت بازار ETF به راحتی وارد و از موقعیت های خود خارج شوند.

آشنایی با ETF های اتریوم

ETF های اتریوم با همکاری صادرکننده ETF با یک متولی برای ذخیره ایمن اتر کار می کنند. هنگامی که ETF راه اندازی می شود، ناشر از سرمایه اولیه سرمایه گذار برای خرید اتر واقعی استفاده می کند، که متولی با خیال راحت آن را نگه می دارد. بر اساس مقدار اتر موجود در انبار، صادرکننده ETF سهامی از ETF ایجاد می‌کند که هر کدام نشان دهنده مالکیت کسری اتر است که در امانت است.

درست مانند سهام عادی، این سهام در بورس ها تحت یک تیک خاص معامله می شوند . شما می توانید آنها را در ساعات بازار از طریق اکثر حساب های کارگزاری خرید و فروش کنید. مانند سایر ETFها، ETFهای اتریوم نسبت هزینه ای را دریافت می کنند که درصدی است کارمزدی که در طول زمان کسر می شود و سالانه بیان می شود تا هزینه های عملیاتی صندوق را پوشش دهد.

نکته مهم این است که ETF های اتریوم هم قیمت بازار و هم ارزش خالص دارایی (NAV) دارند . شما سهام را به قیمت بازار خریداری می‌کنید و در پشت صحنه، ناشر ETF با شرکت‌کنندگان مجاز برای ایجاد یا بازخرید سهام کار می‌کند و اطمینان حاصل می‌کند که قیمت بازار نزدیک به NAV است.

تاریخچه ETF های اتریوم

سفر آنچه که امروز به عنوان ETF اتریوم می شناسیم در سال 2017 با راه اندازی Grayscale Ethereum Trust ( ETHE 3.33٪ ) آغاز شد. با این حال، زمانی که در دسامبر 2017 عرضه شد، یک ETF نبود، بلکه یک تراست بسته بود .

برخلاف ETF ها، تراست های پایان بسته می توانند با حق بیمه یا تخفیف های قابل توجهی نسبت به NAV خود معامله کنند، زیرا فاقد مکانیزم ایجاد و بازخرید پایان باز هستند که قیمت بازار یک ETF را با NAV خود هماهنگ نگه می دارد. با این حال، در آن زمان، Grayscale Ethereum Trust تنها راهی بود که سرمایه‌گذاران می‌توانستند بدون نیاز به سرپرستی، با اتر آشنا شوند.

نقطه عطف بعدی در تکامل ETF اتریوم در اکتبر 2023 با راه اندازی ProShares Ether Strategy ETF ( EETH 3.68٪ ) رخ داد. این ETF یک ETF باز واقعی بود. با این حال، با یک محدودیت همراه بود: در آن زمان، ETF ها هنوز مجاز به نگهداری ارزهای دیجیتال نقطه ای نبودند.

برای حل این مشکل، به جای اتر واقعی، قراردادهای آتی اتریوم داشت . اینها مشتقاتی هستند که به سرمایه گذاران اجازه می دهند در مورد قیمت آتی یک دارایی گمانه زنی کنند یا موقعیت های موجود را پوشش دهند.

ETF استراتژی ProShares Ether در معرض تغییرات قیمت اتریوم بدون نگه داشتن اتر فیزیکی قرار گرفت و آن را به یک ETF مایع و بسته بندی آسان تبدیل کرد. تا ژانویه 2024 بود که کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) سرانجام ETFهای واقعی اتریوم را تأیید کرد و به سرمایه گذاران 9 گزینه مختلف برای دسترسی مستقیم به اتر ارائه داد.

آنچه باید قبل از خرید ETF اتریوم بدانید

اگر به فکر افزودن یک ETF نقطه ای اتریوم به سبد سرمایه گذاری خود هستید، چند نکته کلیدی وجود دارد که باید قبل از اقدام خود در نظر بگیرید.

1. از نوسانات بالا آگاه باشید . مانند اکثر ارزهای دیجیتال، قیمت اتر می تواند نوسانات قابل توجهی را تجربه کند، حتی بیشتر از سهام معمولی. از آنجایی که ETF های اتریوم مستقیماً اتر را نگه می دارند، قیمت سهام آنها نیز بسیار نوسان خواهد داشت.
2. انتظار اختلاف قیمت بین قیمت لحظه ای اتر و قیمت بازار ETF را داشته باشید . این می تواند به دلیل کشش نسبت هزینه و به دلیل اینکه اتر 24/7 معامله می کند اتفاق بیفتد. ETF های اتریوم محدود به معاملات در ساعات بازار هستند.
3. بسیاری از ارائه دهندگان ETF اتریوم معافیت هایی از هزینه ارائه می کنند، اما این ممکن است موقتی باشد. معافیت‌ها اغلب با محدودیت‌های زمانی (مثلاً فقط برای ماه اول)، محدودیت‌های دارایی‌های تحت مدیریت (AUM) (مثلاً تنها در اولین 1 میلیارد دلار در AUM) یا هر دو همراه هستند. قبل از سرمایه گذاری حتماً چاپ ریز را بخوانید.

4. نمونه ای از ETF اتریوم

   در جولای 2024، سرمایه گذاران در Grayscale Ethereum Trust یک اسپین آف بدون مالیات را در قالب سهام Grayscale Ethereum Mini Trust دریافت کردند ( ETH 3.74% ). ETF جدید یک نسخه ارزان‌تر با نسبت هزینه به‌طور قابل‌توجهی مقرون‌به‌صرفه‌تر بود، که آن را برای طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران قابل دسترس‌تر می‌کرد. همانطور که در زیر مشاهده می شود، سرمایه گذاران بالقوه می توانند به راحتی جزئیات مهم ارائه شده در صفحه وب خود را بررسی کنند.

   

   منبع تصویر: Grayscale Investments.

   اطلاعات حیاتی شامل حق الزحمه حامی، AUM، مقدار اتر موجود در تراست، نسبت اتر به سهم و متولی صندوق است که شفافیت را برای هرکسی که قصد سرمایه گذاری دارد تضمین می کند.